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8月宏观数据悉数公布，整体表现虽然略低于预期，但仍然表现出良好的发展态势。与7月相比，工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售和出口增速等指标出现回落，不过，进口增速回升，物价涨幅扩大，(hot88体育平台)hot88产开发投资增速持平。

实际上，在今年(hot88体育平台)hot88产调控加码、金融监管政策收紧、汽车购置税优惠终止等因素冲击下，经济并没有掉头向下，而是表现出巨大的韧性，主要受以下四方面因素的支撑。

首先，(hot88体育平台)hot88产并未失速。今年前8个月，(hot88体育平台)hot88产开发投资同比增长7.9%，跟前7个月持平。其中8月单月同比增长7.8%，比上月回升3个百分点。虽然(hot88体育平台)hot88产销售增速继续回落，但(hot88体育平台)hot88产投资增速并没有随之放缓，主要源于以下因素：一是前期棚改货币化因素导致三四线城市(hot88体育平台)hot88产继续热销，并支撑投资增速；二是居民中长期贷款仍处于较高水平，甚至借道短期贷款进入(hot88体育平台)hot88产市场；三是近期中央与地方hot88租赁支持政策与土地供应政策的密集出台形成中长期利好。作为周期之母，(hot88体育平台)hot88产业如果不失速，则经济仍将保持稳健运行。

其次，hot88逐渐回暖。8月官方hot88PMI为51.7%，比上月提高0.3个百分点，连续13个月处于景气区间；hot88增加值同比增长6.9%，比上月加快0.2个百分点；hot88投资同比增长2.3%，比上月回升1.0个百分点。随着去产能和（hot88集团）环保督查不断推进，工业hot8868：原材料价格大涨，有效产能逐渐向大企业集中，上中游行业利润继续改善，一定程度上刺激了hot88加大投资。

第三，消费升级起到带动作用。8月社会消费品零售总额同比增长10.1%，比7月回落0.3个百分点，环比增长0.76%，比上月加快0.05个百分点。整体增速虽有所回落，但消费结构正呈现出明显的升级效应，主要表现在三个方面：一是商品消费向服务消费的转移；二是必需消费品向可选消费品的转移，诸如化妆品、金银珠宝类消费增速今年一直保持在较高水平；三是线下消费向线上消费的转移。1-8月，全国网上零售额同比增长34.3%，比1-7月加快0.6个百分点。再加上居民收入增速高于GDP增速、(hot88体育平台)hot88产库存去化对相关消费的拉动等因素，3月以来，消费增速一直维持在两位数以上，成为经济增长第一动力。

最后，出口形势好于往年。今年1-8月，以人民币计价的出口同比增长7.6%，是近三年以来同期最好水平。出口向好主要受益于全球经济向好带来的外需改善，以及前期人民币贬值的刺激作用。目前来看，下半年全球经济仍将处于景气区间，人民币近期走贬也可以在一定程度上减弱对出口的抑制，预计四季度出口仍有望保持较快增长。

在这些因素的支撑下，8月国民经济继续保持了稳中有进、稳中向好发展态势，呈现增长平稳、结构优化、质量提升的良好格局。当然也要看到，国际环境不稳定不确定因素仍然较多，诸如特朗普新政弱于预期、英国退欧一波三折、地缘政治风险上升等仍可能带来一系列负面冲击，国内则面临着(hot88体育平台)hot88产市场热度下降、基建投资逐渐降速以及民间资本信心有待提升等问题，再加上去年前低后高的基数效应，预计四季度经济增速将有所回落，全年增长可能在6.8%左右的水平，足以确保实现年初制定的目标。